대신증권, 신세계 목표주가 100만원으로 67% 상향

대신증권은 15일 신세계(004170)에 대해 투자의견 'BUY'를 유지하고 목표주가를 기존 60만원에서 100만원으로 67% 상향 조정했다.

대신증권은 신세계 백화점의 2분기 기존점 매출 성장률을 26%(관리 기준)로 전망했다. 외국인 매출 증가율이 1분기 90%에서 2분기 110% 이상으로 확대되고, 명동 본점은 200% 이상 증가가 예상된다고 밝혔다.

2분기 연결 기준 총매출액은 3조 2,957억원(전년 동기 대비 +14%), 영업이익은 1,613억원(+114%)으로 전망됐다. 현재주가(6월 12일 기준)는 69만 5,000원이다.

면세점 부문인 신세계 DF는 FIT 매출 증가와 공항점 정규 매장 면적 확대로 매출이 성장하고, 시내점 할인율 하락으로 영업이익이 전년 동기 대비 흑자 전환할 것으로 전망됐다. 신세계인터내셔날도 국내 패션 소비 호조에 힘입어 흑자 전환이 예상된다.

대신증권은 연간 실적 전망도 상향 조정했다. 2026년 영업이익 전망치를 기존 6,590억원에서 8,020억원으로 21.8% 높였고, 지배지분 순이익도 2,970억원에서 4,250억원으로 43.3% 상향했다.

대신증권 유정현 연구원은 "K-culture 인기와 원화 약세 트렌드를 고려할 때 외국인 매출 증가 추세는 당분간 이어질 것"이라며 "2023~2024년 일본 백화점 업계가 외국인 매출 증가로 밸류에이션 재평가를 받은 것처럼 한국 백화점 업계도 실적 개선과 함께 재평가가 진행될 것"이라고 분석했다.