네이버-엔비디아 손잡고 AI 팩토리 진출, 교보증권 "목표주가 39만 원으로 상향"

네이버가 엔비디아와 협업해 클라우드 AI 팩토리 사업에 진출한다. 네이버는 지난 8일 컨퍼런스콜을 통해 신사업 계획을 공개했다.

발표된 협력 분야는 세 가지다. ▲클라우드 AI 팩토리 사업 진출 ▲대규모언어모델(LLM)·피지컬 AI 분야 공동 연구개발 ▲소버린 AI 협력이다.

핵심은 클라우드 AI 팩토리 사업이다. 기존 B2C 중심의 자산경량(asset-light) 전략에서 B2B 중심 자본집약적 사업으로 전환하는 것이다.

한국을 포함한 아시아권의 AI 컴퓨팅 수요가 확인되면서 사업을 개시했다. 네이버와 전략적 협업사가 자본을 기반으로 특수목적법인(SPV)을 설립한 뒤 펀딩으로 자금을 조달할 계획이다.

용량 확보 계획도 제시됐다. 2027~2028년 리스를 통해 아시아권에서 200MW 데이터센터를 확보한다. 이후 5~6년간 약 1GW 용량을 확보한다는 목표다.

장기 목표치는 AI 팩토리 사업에서 연매출 20조원, 영업이익률 20% 달성이다.

교보증권은 이 사업이 2027년 4750억원, 2028년 2조5000억원의 매출에 기여할 것으로 추정했다.

교보증권은 네이버에 대해 투자의견 '매수'를 유지하고, 목표주가를 기존 35만원에서 39만원으로 11.4% 상향했다.

김동우 교보증권 연구원은 "자본 조달 방법과 계약 형태에 다소 불확실성은 있지만, 풀스택 클라우드 기술 기반으로 외부향 B2B 사업을 본격화하는 전략 방향성을 긍정적으로 판단한다"고 밝혔다.

네이버의 30일 종가는 27만9000원이다.