사피엔반도체, AR 글라스용 반도체 양산 확대 본격화

하나증권은 26일 사피엔반도체(452430)가 양산 매출 확대로 본격적인 성장 궤도에 진입했다고 분석했다.

사피엔반도체는 LEDoS(LED-on-Silicon) 디스플레이 구동에 특화된 DDIC를 설계하는 팹리스 기업이다. 현재 주가는 2만9150원이며, 시가총액은 2406억원이다.

하나증권에 따르면 복수의 NRE 개발 건이 양산 테스트 중이다. 일부 중화권 AR 글라스 업체들은 LEDoS 기술을 채택하기 시작했다. 올해 4월 공시된 미주향 공급 계약은 캘리포니아 소재 빅테크 기업과의 계약으로, 전년 대비 샘플 테스트 물량이 대폭 증가했다.

사피엔반도체의 매출은 2025년 90억원으로 전년 대비 35% 증가했다. 컨센서스 기준 2026년 매출액은 350억원, 2027년에는 960억원으로 성장이 예상된다.

회사는 2마이크로 픽셀 피치 수준의 기술력을 보유하고 있다. Micro LED는 LCD·OLED 대비 밝기, 내구성, 반응속도 면에서 우위를 가져 AR 글라스에 적합한 기술로 평가된다.

하나증권 김민경 애널리스트는 "팹리스 업체 특성상 매출 확대에 따른 이익 레버리지 효과가 예상된다"며 "2027년 본격적인 양산 매출 확대가 기대된다"고 밝혔다. 현재 투자의견은 'Not Rated'다.