한화證 "2차전지·방산 반사수혜 기대"

한화투자증권은 12일 2차전지·정유·화학과 조선·방산·기계·우주 등 산업재 전반에 대한 커버리지 리뷰 보고서를 발간했다.

보고서는 서구권의 중국 의존도 축소 기조에 따라 한국 배터리 업체들의 중장기 반사 수혜가 기대된다고 분석했다.

이용욱·배성조 연구원은 LG에너지솔루션에 대해 투자의견 '매수', 목표주가 60만원을 유지했다. 하이니켈 입지와 폼팩터 다변화를 근거로 서구권 내 경쟁 우위가 지속될 것으로 전망했다. 현재 주가는 38만5500원이다.

삼성SDI도 '매수', 목표주가 82만원을 제시했다. 각형·46-Series 폼팩터 경쟁력을 바탕으로 현대기아차·벤츠·폭스바겐 등으로 고객사가 다변화되고 있다고 평가했다.

정유·화학 부문에서는 에너지 안보 중요성 확대를 핵심 변수로 꼽았다. SK이노베이션은 '매수'에 목표주가 19만원, S-Oil은 '매수'에 15만원을 유지했다. 보고서는 고유가와 타이트한 정제마진 환경이 '뉴노멀'로 자리잡고 있다고 진단했다.

방산·조선 부문은 수출 모멘텀을 강조했다. 한화에어로스페이스는 '매수', 목표주가 180만원을 유지했다. 1분기 지상방산 수주잔고가 약 38조원을 기록했으며 스페인·폴란드·사우디 등 대규모 수주가 가시화될 것으로 내다봤다.

LIG디펜스앤에어로스페이스는 중동 전쟁에 따른 대공방어 미사일 부족을 근거로 천궁-II 수출 확대를 전망했다. HD현대중공업과 삼성중공업은 데이터센터향 엔진·플로팅 데이터센터 등 신규 성장 동력에 주목했다.

한편 분리막 업체 SK아이이테크놀로지는 '보유' 의견으로 목표주가를 1만8000원으로 하향했다. 중국산 저가 공세와 전방 배터리 업체 출하 감소로 가동률이 급감했다는 분석이다.

당사 조사분석자료의 투자등급 부여 비중은 지난 3월 31일 기준 매수 90.7%, 중립 9.3%로 집계됐다.