대신증권 "신세계, 외국인 인바운드 최대 수혜주"

대신증권이 15일 신세계(004170)에 대해 투자의견 '매수(BUY)'와 목표주가 100만원을 유지했다. 현재 주가는 70만5000원이다.

대신증권은 신세계의 2분기 연결 기준 총매출액과 영업이익을 각각 3조2957억원(전년 대비 +14%), 1613억원(+114%)으로 전망했다.

백화점 부문의 2분기 기존점 매출 성장률은 +26%(관리 기준)로 예상됐다. 외국인 매출 증가율은 1분기 90%에서 2분기 110% 이상으로 확대될 전망이다.

면세점 자회사 신세계DF는 FIT 매출 증가와 공항점 정규 매장 면적 확대로 영업이익이 흑자 전환할 것으로 보인다. 신세계인터내셔날도 국내 패션 소비 호조에 힘입어 흑자 전환이 예상된다.

연간 기준으로는 2026년 영업이익 8020억원으로 전년 대비 67.2% 증가가 전망된다. 2027년에는 9020억원으로 추가 성장이 기대된다.

대신증권은 "K-컬처 인기와 원화 약세 트렌드를 고려할 때 외국인 매출 증가 추세는 당분간 이어질 것"이라고 밝혔다. 이어 "2023~2024년 일본 백화점 업계가 외국인 매출 증가로 기업가치가 재평가된 것처럼 신세계도 실적 개선과 함께 기업가치 재평가가 진행될 것"이라고 분석했다.

신세계 주가는 최근 12개월간 311.1% 상승했다. 52주 최고가는 71만4000원, 최저가는 16만1200원이다.