iM증권 "한화오션 매수, 목표가 16만7000원"

iM증권은 11일 발표한 '2026년 하반기 조선업 전망' 보고서에서 한화오션에 대해 투자의견 '매수(Buy)'와 목표주가 16만7000원을 유지했다. 종가(6월 10일) 11만200원 대비 상승여력은 51.5%다.

iM증권은 한화오션이 안정적 펀더멘털을 확보한 것으로 평가했다. 2026년 1분기 상선사업 이익률은 일회성 요인 없이 18%를 기록해 동종업계 최고 수준에 올랐다.

수주 잔량도 개선되고 있다. 2028년 인도 예정 물량은 34척으로 동종사보다 다소 적지만, 2029년 슬롯은 23척으로 생산능력의 절반가량을 채웠다. 상선 부문은 6월 기준 52억달러를 수주해 연간 목표(57억달러)의 91.2%를 달성했다.

특수선 부문이 중장기 성장 동력으로 꼽혔다. 한국 국방부는 지난 5월 26일 '대한민국 핵추진잠수함 개발 기본계획'을 발표하고 2030년대 중반 초도함 진수를 목표로 제시했다. 건조계약은 2029~2030년, 착공은 2031년 이후로 예상된다. iM증권은 잠수함 건조에 강점을 가진 한화오션이 주도적 역할을 할 것으로 전망했다.

캐나다 CPSP 잠수함 사업 결과도 6월 말 발표될 예정이다. iM증권은 수주에 성공하면 한화오션이 2030년대까지 안정적 특수선 일감을 확보할 것으로 내다봤다.

한편 iM증권은 조선업종 전체에 대해 투자의견 '비중확대(Overweight)'를 유지하고, 최선호주로 HD현대중공업을 제시했다.

보고서에 따르면 올해 5월 누적 전 세계 선박 발주량은 3356만CGT로 전년 동기 대비 62.4% 증가했다. 2022년 이후 최근 5년래 가장 강한 발주세다. iM증권은 하반기에도 견조한 시황이 지속될 것으로 전망했다.