iM증권, 대덕전자 4,970억 규모 신규 시설투자 공시 코멘트 "목표주가 20만 원 유지"

대덕전자가 7월 20일 4,970억원 규모의 신규 시설투자를 공시했다. 투자 기간은 2026년 7월부터 2027년 12월까지이며, 자기자본 대비 55.4%에 해당한다.

이번 투자는 FC-CSP와 FC-BGA 장비 중심으로, 시흥과 안산 사업장을 모두 포함한다. 가동 목표 시점은 FC-BGA 2027년 2분기, FC-CSP 2027년 3분기다.

이번 공시는 지난 5월 11일 공시한 2,130억원과 별개 건이다. 두 건을 합산하면 7,100억원이다. 여기에 뉴프렉스 안산 공장 인수 528억원, 과거 보류된 FC-BGA 투자분 900억원을 더하면 올해 확인된 총 투자 규모는 8,500억원에 달한다.

이는 2020~2022년 FC-BGA 누적 투자 공시액 5,400억원을 크게 상회하는 수준이다.

같은 날 뉴프렉스는 안산 신길동 토지(1만7,476㎡)와 건물(4만1,463㎡)을 대덕전자에 528억원에 양도한다고 공시했다. 해당 부지의 활용 방안은 미정이며, 활용처 확정 시 추가 설비투자 공시로 이어질 가능성이 있다.

투자 재원은 보유 현금과 EBITDA 내에서 충당할 계획이다. 1분기 기준 현금성자산은 2,157억원이며, 장단기 차입금은 95억원이다. iM증권은 2026년과 2027년 EBITDA를 각각 3,200억원, 4,600억원으로 추정했다.

iM증권은 대덕전자에 대해 투자의견 'Buy'와 목표주가 20만원을 유지했다. 7월 20일 종가는 12만700원으로, 목표주가 대비 상승여력은 65.7%다.