iM증권, LS 목표주가 57만원으로 상향

iM증권이 22일 LS(006260)에 대해 매수 의견을 유지하면서 목표주가를 기존 대비 대폭 올린 57만원으로 상향 제시했다.

iM증권은 LS전선의 지중·해저 초고압 프로젝트 수주 확대와 중복상장 규제 수혜를 주요 상향 근거로 제시했다. 현재 주가(6월 19일 종가 41만원) 대비 상승여력은 39%다.

LS전선의 별도기준 수주잔고는 2022년 2.8조원에서 2026년 1분기 7.5조원으로 매년 증가세를 이어가고 있다. 송전부문의 고부가 초고압 프로젝트 수주와 AI 데이터센터향 부스덕트 수주 확대가 실적 개선을 이끌 것으로 분석됐다.

전기동 가격도 우호적 변수로 작용할 전망이다. 현재 전기동 가격은 AI 데이터센터 수요 급증과 광산 공급 차질이 맞물리며 톤당 1만3000달러선을 넘나들고 있다. LS전선과 LS아이앤디는 제품 가격이 전기동 가격과 연동돼 수혜가 예상된다.

중복상장 원칙 금지 제도 도입도 주가 재평가 요인으로 꼽혔다. 지주·자회사 중복상장에 따른 주주간 이해상충 우려가 해소되면서 구조적 할인율 축소로 이어질 것이라는 분석이다. 에식스솔루션즈는 올해 1월 상장예비심사를 자진 철회했으며, LS전선은 LS이브이코리아(489억원)와 LS에코첨단소재(701억원) 지분을 재매입했다.

아울러 상법 개정에 따른 자사주 소각 의무화로 LS가 보유한 자사주 11.1%의 상당 부분 소각이 불가피할 것으로 예상돼 밸류에이션 상승 기반이 마련될 것으로 봤다.

iM증권은 LS의 2026년 연결 매출액을 38조4650억원, 영업이익을 1조6390억원으로 전망했다. 영업이익은 전년 대비 55.7% 증가한 수치다.