대신증권 "KB금융, 2분기 역대 최고 실적 경신 전망"

대신증권이 KB금융(105560)에 대해 투자의견 '매수(BUY)'와 목표주가 19만원을 유지하며 적극 매수 구간이라고 30일 밝혔다.

대신증권은 KB금융의 2분기 지배주주 순이익이 1조9165억원으로 전 분기 대비 1.3%, 전년 동기 대비 10.2% 증가할 것으로 전망했다. 4대 금융지주 가운데 가장 완성도 높은 비은행 포트폴리오가 실적을 견인할 것이라는 분석이다.

비이자이익은 1조6550억원으로 전 분기 대비 0.2%, 전년 동기 대비 15.6% 증가할 전망이다. 2분기 일평균 거래대금이 90조원을 상회해 전 분기 대비 21.4% 늘면서 증권 브로커리지 실적 개선과 은행 수수료수익 개선에 기여할 것으로 분석됐다.

KB금융 지주는 KB증권에 1조원 증자를 결정했다. 리테일 신용한도 확대 및 IB·트레이딩 등 증권 영업 전반에 자본을 배분할 예정이며, 이를 통해 2026년 증권 순이익은 1조2000억원에 달할 것으로 대신증권은 내다봤다.

중앙그룹 디폴트와 관련한 KB금융의 전체 익스포저는 900억원이다. 이 가운데 워크아웃을 신청한 6개사에 대한 익스포저는 590억원으로, 당 분기 충당금 적립 예상액은 150억원 수준이다.

6월 말 CET1 비율은 환율 상승에도 13.71%로 전 분기 대비 상승했다. 하반기 추가 자사주 매입 여력은 7600억원으로 추산됐으며, 대신증권은 보수적으로 6000억원을 추정했다.

2026년 현금 배당금 1조6000억원, 자사주 매입 1조8000억원으로 총 환원액은 3조4000억원에 육박할 전망이다. 현재 주가(6월 29일 종가 15만3700원) 기준 PBR은 0.85배다.