미래에셋, POSCO홀딩스 목표주가 47만원으로 하향

미래에셋증권이 13일 POSCO홀딩스에 대해 투자의견 매수를 유지하되 목표주가를 기존 62만원에서 47만원으로 24% 하향 조정했다.

목표주가 하향은 포스코퓨처엠 등 주요 상장 자회사 지분가치 및 순차입금 변동분을 반영한 결과다. 현재주가(7월 10일 기준 31만3500원) 대비 상승 여력은 49.9%다.

미래에셋증권은 2026년 2분기 연결 실적으로 매출액 17조9490억원(+2.2%, YoY), 영업이익 7570억원(+24.7%, YoY)을 추정했다. 이는 시장 컨센서스(영업이익 7097억원)를 7% 웃도는 수치다.

철강 부문은 판가 상승, 성수기 판매량 증가, 원화 약세 및 중국 장가항 연결 제외 효과 등으로 전분기 대비 개선이 전망됐다. 이차전지 부문은 포스코아르헨티나 가동률 상승 효과 등으로 손익 흐름이 개선될 것으로 예상됐다.

POSCO홀딩스는 7월 2일 CEO Investor Day를 개최해 신사업 및 재무 전략 비전을 공개했다. 철강 부문에서는 2031년까지 해외 조강능력 1000만톤 규모 확대를, 리튬 부문에서는 생산 체제를 현재 9.3만톤에서 2033년 17.3만톤으로 확장하는 계획을 제시했다.

재무 전략으로는 주주환원율 목표 35~40%(FY26~28), 2027년까지 주요 상장 자회사 지분 최적화, PBR 상향(0.4배→1.0배+) 등이 포함됐다.

2026~2028년 성장투자 규모는 16.7조원으로, 산업자원 7.6조원, 전략자원 4.1조원, 에너지자원 3.7조원, New Engine 1.3조원으로 구성된다.

미래에셋증권은 현 주가가 PBR 0.43배 수준으로 리튬 가격 반등 가능성과 철강·인프라 부문 실적 개선에 따른 저평가 해소 논리가 유효하다고 판단했다. 2026년 연간 영업이익 전망치는 2825억원, EPS는 1만9442원이다.