유안타증권, SK스퀘어 목표주가 210만원으로 대폭 상향

유안타증권이 2일 SK스퀘어(402340)에 대해 투자의견 '매수(BUY)'를 유지하며 목표주가를 기존 84만원에서 210만원으로 상향 조정했다.

목표주가 상향의 핵심 근거는 자회사 지분가치 급등이다. SK스퀘어의 자회사 지분가치는 연초 99조원에서 375조원으로 확대됐다. SK하이닉스 지분가치만 374조원에 달한다.

SK하이닉스의 지배순이익 컨센서스는 2026년 223조원(+422% YoY), 2027년 316조원(+41% YoY)으로 상향됐다. 연초 전망치인 2026년 63조원, 2027년 69조원에 비해 대폭 높아진 수치다. AI향 메모리 수요 강세가 실적 개선을 이끌고 있다.

주요 포트폴리오 실적도 개선세다. 티맵모빌리티는 1분기 Mobility Data 사업 매출이 전년 대비 22% 성장했다. SK쉴더스는 1분기 매출액 5,591억원(+8.4% YoY), EBITDA 1,176억원(+2.4% YoY)을 기록했다.

주주환원 확대도 주목된다. SK스퀘어는 2026년부터 자사주 매입·소각과 현금배당을 병행하고 있다. 5월 13일까지 자사주 400억원 매입을 완료했으며, 4월 30일 중간배당 2,043억원(주당 1,550원)을 결정했다. 2026년 전체 주주환원 규모는 3,100억원(자사주 매입 1,100억원, 현금배당 2,000억원) 수준이다.

현재주가(7월 1일 기준) 175만7,000원 대비 목표주가 상승여력은 약 20%다. 2분기 영업이익은 10조4,720억원으로 전년 동기 대비 648.3% 증가가 예상된다.