유안타증권, TKG휴켐스 목표주가 3만원으로 상향

유안타증권이 17일 TKG휴켐스(069260)에 대해 목표주가를 기존 2만8000원에서 3만원으로 상향하고 매수(BUY) 의견을 유지했다. 현재주가(6월 16일 기준) 1만6710원 대비 상승여력은 80%다.

유안타증권은 2026년 연간 영업이익을 972억원으로 전망했다. 전년 656억원 대비 48% 증가하는 수치다.

2분기 영업이익 예상치는 333억원으로 제시했다. 시장 컨센서스 177억원을 88.3% 웃도는 수준이다. 3분기 영업이익은 360억원으로 예상했다.

실적 개선의 핵심 요인은 이란 전쟁 영향이다. 글로벌 TDI(메트리스 원료) 생산설비 중 사우디 SABIC 20만톤, 이란 Karoon 5만톤 등 중동 설비 25만톤이 가동을 멈췄다. 이에 따라 TKG휴켐스의 DNT 가동률이 71%에서 90%로 높아졌다.

핵심 원료인 암모니아 가격도 급등했다. 2025년 톤당 379달러에서 2026년 6월 820달러로 116% 상승했다. 제품 가격에 100% 전가돼 매출액 증가와 고정비 부담 완화로 이어진다고 분석했다.

탄소배출권 가치 상승도 목표주가 상향 근거로 작용했다. 한국 정부의 4차 탄소배출권 거래제도 시행으로 배출권 가격이 2025년 9700원에서 2026년 6월 2만3000원으로 올랐다. TKG휴켐스는 탄소배출권 450만톤을 보유하고 있다.

2026년 연간 매출액은 1조3295억원, 지배주주 순이익은 821억원으로 각각 전망했다.