유진투자증권, YG엔터 목표주가 63,000원으로 하향

유진투자증권은 15일 와이지엔터테인먼트(122870)에 대해 투자의견 'BUY'를 유지하면서 목표주가를 기존 7만8,000원에서 6만3,000원으로 19.2% 하향 조정했다.

유진투자증권 이현지 애널리스트는 2분기 매출액을 1,101억원(전년 대비 +9.7%), 영업이익을 85억원(+1.8%)으로 예상했다. 베이비몬스터와 트레저의 컴백으로 앨범 매출이 외형을 견인했으나, 제작비용 선반영으로 원가 부담이 높아지며 시장 컨센서스를 하회할 전망이다.

3분기는 빅뱅의 20주년 기념 월드투어가 핵심 모멘텀이다. 현재까지 공개된 32회차 공연은 모두 스타디움급 대규모 공연으로 진행된다. 올해 하반기 일정만 기준으로 최소 120만 명 모객이 가능하며, 내년 상반기 추가 회차를 포함하면 최대 200만 명까지 전망했다.

트레저의 일본 팬미팅과 베이비몬스터 월드투어도 3분기부터 본격 반영된다. 베이비몬스터는 기존 진출하지 않았던 서구권 중심으로 팬덤을 확대하며 두 번째 월드투어를 진행할 예정이다. 하반기 합산 MD 매출은 약 590억원으로 전망됐다.

연간 실적은 매출액 6,080억원(+11.6%), 영업이익 740억원(+3.1%)으로 예상된다. 적용 PER은 20배이며 현재 주가(4만500원) 대비 상승 여력은 55.6%다. 연내 신인 보이그룹 데뷔도 예정돼 있다.